martes, 22 de noviembre de 2011

El Patron "Rising Wedge" - Lo que se viene para el Dolar Americano

martes, noviembre 22, 2011 Lucho Urquiza No comments

Dentro de lo que es el análisis técnico, hay un patrón que es muy conocido al que se le conoce en inglés bajo el nombre de "Rising Wedge". La verdad que no estoy seguro de la traducción al idioma de Cervantes, a mi me gusta llamarlo "El embudo apachurrado boca arriba", suena mas chévere!

El Rising Wedge viene a ser un patrón que indica que se vienen movimientos bruscos en el precio. Este patron viene a verse de la siguiente forma:

La psicologia detrás de este patrón viene a ser la siguiente: Los precios de un par/commodity/accion vienen haciendo subidas en forma de zigzag y en forma de embudo (de ahi el nombre en español :) con direccion hacia arriba, hasta que el precio rompe la linea inferior de este patrón, para luego tener una caida brusca.

Dentro de mi estilo de trading no utilizo este patrón para entrar o salir en una transacción, pero por mi formación de trader lo conozco bien (asi como otros) y se que es lo que significa y que es lo que debo esperar del mercado.

Este patrón es bastante bearish (o sea, que indica que los precios se van a ir hacia el sur), y el Rising Wedge acaba de aparecer en el USD index (revisen una entrada anterior donde hablo de este índice, y cual es su relación en los diferentes mercados financieros):

Lo que vemos es que la última vez que se presente el rising wedge, el USD index perdio 6% de su valor. Como se darán cuenta, esto se esta volviendo a presetar otra vez. Si es que el precio rompe para abajo esto es lo que va a suceder:

1. El dolar se va a devaluar versus diferentes pares (GBP, EUR, CHF, JPY, NZD, AUD).

2. El índice S&P 500 se va a disparar

3. Metales como el Oro y la Plata también se van a disparar.

Como les comento, yo no tomo el quiebre de la linea inferior del patrón como señal de venta. Utilizo esta figura para saber que va a haber un cambio en la tendencia mas que nada, y de ahi utilizar mi metodologia para tomar una posición en uno de los pares/ una posición larga en metales/ una posición larga en el S&P 500. A los que siguen este blog saben que mi metodología se basa en encontrar la "confluencia" de 3 filtros: tendencia, señal de la vela Japonesa (mi favorita es la pin bar), soporte y resistencia. Cuando las 3 señales estan alineadas (de ahi el nombre confluencia) recién tomo una posición.

También se habran dado cuenta que en cuanto a mi gerencia de riesgo (también conocido como gerencia de capital) tengo dos reglas sencillas: por cada 1$ que arriezgo en una transacción tengo una toma de objetivos de un mínimo de 2$, y solo arriezgo como máximo un 2% de mi capital de trabajo.

Estense atentos al quiebre del Rising Wedge, por que se va a armar una que para que te cuento en los mercados financieros!

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Sobre el autor: El Trader de Forex (Luis Urquiza) es un operador del mercado de divisas, futuros de commodities y futuros de índices bursátiles. Su estilo se centra en la simplicidad del trading (sin utilizar indicadores técnicos), asi como sencillez en la explicación de noticias, eventos, artículos educativos. Pueden consultar su biografia aqui. Contacto: informa.forex@gmail.com

Seminario de divisas en Lima, Peru

lunes, noviembre 14, 2011 Lucho Urquiza 1 comment

A pedido de muchos lectores que viven en Perú, organizo una charla informativa (totalmente gratuita) donde hablaré un poco acerca de como funciona el mercado de divisas, como escoger un broker, y una que otra estrategia para entrar en transacciones con alta probabilidad de exito. Las plazas son limitadas, asi que les aconsejo ir temprano!

Actualizacion: A los que no pudieron asistir al evento, pueden recibir un pdf resumiendo la charla informativa, con información acerca del mercado forex asi como los primeros pasos para invertir en este mercado. Sirvanse enviar un correo a informa.forex@gmail.com con el titulo "Presentación Mercado de Divisas"

El Euro

viernes, noviembre 11, 2011 Lucho Urquiza No comments

(noticia aparecida en el diario El Comercio, 11/11/11)

Por fin los economistas serios dejaron de hablar de recuperación. En el cuarto año de la crisis global, se ve que esta progresa silenciosamente. Luego de una recuperación momentánea de bolsas en lo que en cáncer se puede observar tras quimioterapias, los tumores siguen brotando.

Ahora es Italia, la segunda economía más endeudada de Europa y tercera del mundo. La cuarta es Estados Unidos. La primera es Japón seguida por Grecia. Atrás de Italia vienen Bélgica y Francia.Italia, con deudas que suman 2 millones de millones de euros, debe más que Irlanda, Portugal, España y Grecia sumados.

Es decir, que el Banco Central Europeo deberá dejar su nueva escuela de lucha contra la inflación para regresar a la vieja escuela de prestamista de última instancia si quieren salvar al sistema financiero internacional. ¿O será el mercado? ¿Pueden? Los banqueros quieren que Grecia suspenda pagos para cobrar sus CDS. Los tesoros quieren que China invierta en bonos europeos para salvar a los bancos.Y si lo hace, vende dólares y compra euros. Sube el euro, lo que es malo para las exportaciones industriales europeas, camino de salida erróneamente anunciado.

La recuperación europea es por su mercado interno, que se está contrayendo con el efecto visto en la proyección de crecimiento de 0,3% para el 2012. El objetivo ahora de unos es que el euro salga inerme. De otros, hacer dinero. ¿Saldrá de esta? ¿Es el fin del euro como moneda de reserva?

La interrogante es que, si con indicadores económicos pésimos, el dólar estadounidense es una buena moneda de refugio. Lo es para los bancos de inversión de Nueva York, que son todos y que están regresando sus fondos a casa por sus problemas de pérdidas allá en el segundo y tercer trimestre. Mientras tanto el precio dólar-euro está en 1,37 sin mayores variaciones con tope 1,42 y un piso de 1,31 en el año pasado.

El precio del oro se repone a 1.800 la onza del ataque especulativo que lo bajó de 1.900 a 1.600. La segunda crisis bancaria está dejando sentir sus efectos y con Italia se va a expandir. Ojo con el tema tributario y las transnacionales del sector no transable, que no van a querer pagar impuestos para transferir más ganancias a sus casas matriz en este contexto de escasez y encarecimiento de crédito internacional.

Oscar Ugarteche*

* Economista, Investigador titular del IIEC UNAM, investigador visitante en la Universidad Libre de Berlín

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Banco Central Europeo baja tipos de interés, que significa esto?

jueves, noviembre 10, 2011 Lucho Urquiza No comments

(Noticia aparecida en el portal de internet de www.semanaeconomica.com el dia 03/11/11)

Banco Central Europeo bajó los tipos de interés a 1.25%

03 DE NOVIEMBRE DE 2011

El Banco Central Europeo (BCE) decidió en la reunión de hoy bajar los tipos de interés un cuarto de punto porcentual, hasta 1.25%, en una acción sorpresiva para el mercado, que esperaba que el organismo dejara invariable el precio del dinero. La jornada de hoy marcó el estreno del italiano Mario Draghi en la dirección de la institución.

Analisis de La noticia (por este humilde servidor)

Al parecer (Super) Mario quiere jugar el juego de ser director de un banco central de acuerdo a las reglas de "Helicoptero" Ben, presidente de la FED (su contraparte americana).

Que significa bajar las tasas de interés en el mundo real? En pocas palabras, los bancos se pueden prestar (o prestarse del BCE) dinero a una menor tasa, en este caso a 1.25%. El objetivo detrás de esto es que al bajar la tasa de interes, los bancos pasan este ahorro al consumidor final que busca un crédito hipotecario, vehicular, prestamo privado; y por otra parte empresas que tiene la oportunidad de sacar una linea de crédito a una menor tasa. En teoria al haber "más" dinero disponible en el mercado, esto se va a transladar en un mayor consumo, mayor demanda de bienes de construcción, trabajo, mas recaudación de impuesto, etcetera /en zo voert/an so on/ y cualquier otra traducción en otro idioma del término en cuestión.

Como se imaginaran, los mercados toman esta noticia con alegria (algo asi como: yeeeee!!!!!), ya que una consecuencia de las cosas que mencione en el parrafo anterior es que "en teoría", al haber mas estimulo de crédito , esto va a "mejorar" la economia. Por lo tanto, los resultados de las empresas en diversos sectores se van a ver beneficiadas, por lo tanto las acciones de estas empresas cotizan mejor en el mercado. A su vez, una moneda con menor tasa interés es menos interesante para inversores, por lo cual el valor de la moneda tiende a decaer. Una moneda más débil es atractiva para exportadores locales, ya que compradres en otros paises pueden adquirir los productos (en este caso de la Union Europea) a un precio mas bajo, a su vez impulsando el crecimiento de las industrias beneficiadas en este rubro. Esta es un poco la lógica detrás de una menor tasa de interés: re-activar la economia. También tenemos el caso contrario: Paises que aplican una alta tasa de interés a sus monedas con la finalidad de "enfriar" las economias. Por que querra alguien enfriar la economía pensaran ustedes? Simple my friend, Cuando una economia crece demasiado rápido, los precios de productos/servicios tienden a subir, ocasionando inflación. La inflación hace que una moneda pierda valor (lo cual puede ser visto como positivo o negativo dependiendo del caso), y también esta ligada a inestabilidad politica, economica, entre otras cosas. Por algun motivo hay un miedo generalizado a demasiada inflación, pero ese es tema de otro post.

En fin, al día siguiente los ETF ligados a los indices bursatiles de las bolsas de Francia, Alemania e Italia tuvieron una subida entre 2.5% a 4% en un día. Si bien hacer los préstamos más al alcance del pueblo es una de las herramientas con las que gozan los presidentes de los bancos centrales, esto también nos conlleva a hacer la siguiente reflexion: Que es más importante, un crecimiento artificial (lo que se quiere promover en este caso) o un crecimiento verdadero? Por crecimiento verdadero me refiero a aquel que es producto de un alza en la competitividad de los sectores que son parte de la economia, un PBI positivo sostenido, una real demanda vs una real oferta, entre otros.

La pregunta a hacerse en este caso es cuanto de efectividad tendra esta medida en el contexto actual Europeo?

Me imagino que eso lo sabremos mas que pronto.

Fundamentos de una divisa, caso Yen Japonés

miércoles, noviembre 02, 2011 Lucho Urquiza 1 comment

Hola amigos,

Hace un par de días publique una entrada acerca del GBPJPY, donde cerré el post mencionando que los fundamentos del Yen Japonés eran bastante débiles, y que una devaluación de la moneda era algo más que lógico, a pesar de que la divisa (junto al dólar americano) todavía son vistos como puntos de “refugio” en tiempos de crisis.

Tenemos que comprender una cosa antes que todo: que es lo que determina el valor de una moneda? Cuando pensamos en una divisa tenemos que considerar que esta no es más que un conjunto de papel y metales (billetes y monedas) de un gobierno, y este gobierno garantiza el valor de ese conjunto de papeles y metales. El valor verdadero de un billete de $100 es probablemente unos cuantos centavos de dólar (o sea, el valor del papel, mas la tinta, mas el trabajo de impresión, etc etc). Pero el gobierno americano respalda que ese pedazo de papel tiene un valor equivalente a $100. En el pasado este respaldo era garantizado con reservas de oro, fue así que hasta el gobierno de Richard Nixon, el gobierno de los EEUU garantizaba cada $35 con una onza de oro. En teoría, cualquier persona podía canjear $35 por una onza de oro en el banco central de reserva. Para mas información acerca de la historia de como se origino el papel moneda revisen este post.

Sin embargo, esta “garantía” de oro fue abolida durante los 70, donde fue remplazada por la confianza en el gobierno de que este respaldaría el valor de los papeles y metales. Si lo piensan bien, el valor de una moneda entonces está determinada en la confianza que se tiene a un gobierno acerca de sus estabilidad, políticas macroeconómicas, intercambio comercial, etc etc.

Ahora pongámonos a pensar en el mercado bursátil. No invertimos acaso en empresas con fundamentos sólidos? Es decir, que tengan potencial de crecimiento, que tengan un producto/servicio fuerte frente a la competencia, que no tengan mucha deuda, que tengan un buen equipo de gerencia, entre otras cosas. Estos puntos tiene influencia en el precio de una acción. Y que es una acción? Es el valor que se le da a una empresa con respecto a cuanto de ganancias va a generar esta en el futuro. Mientras mas sólidos sean los fundamentos, mas expectativa de crecimiento, y por ende un mayor precio de la acción. Lo opuesto también pasaría por supuesto: a fundamentos débiles, el precio de la acción va a decrecer. Lo mismo puede ser aplicado al mundo de las divisas: gobiernos con fundamentos fuertes van a tener una moneda más fuerte, mientras gobiernos con fundamentos débiles van a tener una moneda débil.

Una vez hecha esta explicación, veamos algunos fundamentos de la economía Japonesa que nos den una idea de adonde puede ir el valor de la moneda en el futuro:

1. El tamaño de la deuda de Japón: Solo este punto dejaría bien parados a otras naciones en bancarrota! Como percentil del PBI (Producto Bruto Interno), la deuda de Japon es del ….. ta ra ra, 225%!!! En términos de porcentajes, su deuda es tan o mas mala que aquella de los EEUU.

2. La situación política de Japón es cualquier cosa menos estable: El país ha tenido más de 6 Primeros Ministros y más de 9 Ministros de Finanzas desde el 2006. Y digamos que todos han sido una falla tras otra

3. La demografía social es una bomba por detonar: La expectativa de vida y la edad promedio en Japón son las más altas del planeta….y es el único país que no tiene ni la población trabajadora ni los recursos financieros para pagar las olas de pensiones que se vienen en un futuro cercano.

4. Ah sí, no se olviden el pequeño detalle de que la economía Japonesa no ha crecido en las últimas dos décadas :s. No hay ningún secreto atrás de esto.

Si Japón fuese una empresa, uds. Invertirían en ella sabiendo lo que les acabo de escribir? Probablemente el valor seria menos del precio actual de una acción en el mercado bursátil. Podemos pensar en los mismos términos para el Yen Japones.

Asimismo, encontré una noticia interesante de cómo un Yen fuerte esta hundiendo aún más la economía del país:

http://elcomercio.pe/impresa/pdf/1320123600/ECWS011111b14/

Espero que el post haya sido de sus agrado.

Las Pin Bar lo hicieron otra vez!

lunes, octubre 31, 2011 Lucho Urquiza No comments

Hola amigos,

Aquellos que me han venido siguiendo en el blog saben que una de las señales mas efectivas a la hora de entrar en una transacción es la aparición de barras pin (pin bars) en los cuadros semanas, diarios o de las 4 horas. Solo un pequeño ejemplo para ilustrar esto, vean el cuadro semanal del GBPJPY, donde vemos que este tipo de formacion de velas japonesas "gritaban" el tomar una posicion larga en el par:

Usualmente no tomo una posicion larga en un par que esta en una tendencia negativa (como se puede ver por las lineas rojas y azules, que son unas medias moviles que utilizo para determinar la dirección de un par). Pero dado que hemos tenido 2 pin bars dentro de un periodo relativamente corto, esto era mas que suficiente para re-pensar mi estrategia y "apostar" por un cambio de tendencia. Eso, los fundamentos bastantes débiles de la economía Japonesa, y el hecho de que el Banco Central de Japón es conocido por sus famosas intervenciones en el mercado de divisas. Todo hacia suponer que el par debia de irse para arriba, cosa que sucedio en la apertura de la sesion asiatica de hoy.

Mañana escribo una entrada acerca de los fundamentos débiles del Yen, y por que pienso que esta moneda está pronta a una devaluación inmediata.

Saludos y buen trading

Que no se engañen, el Oro sigue en tendencia alcista al largo plazo

lunes, septiembre 26, 2011 Lucho Urquiza No comments

NOTA: NOS MUDAMOS A WWW.ELTRADERFX.COM, REVISEN NUESTRA NUEVA WEB!

Hola a todos,

Hace un par de semanas tuve una reunión familiar. Sin querer queriendo salió el tema del precio de Oro (ya se, ustedes se preguntara como demonios se termina hablando de ese tema durante el almuerzo dominguero??? Yo me hago la misma pregunta :s).

En fin, uno de mis hermanos me comento que un profesor de Economía suyo afirmo que el precio del oro se encontraba en una burbuja alcista. Meaning = El precio se tenía que desinflar en cualquier momento, vía lo que usualmente se llama un “Market Crash” (un ejemplo bien claro vendría a ser el mercado de casa en EEUU, que literalmente se desplomo durante el periodo 2008, lo que a su vez desencadeno la crisis financiera que ya todos conocemos).

Obviamente que debatí lo opuesto: El oro no se encuentra en lo absoluto en una Burbuja. El hecho de que el precio haya caído en $350 (desde el pico de hace unas semanas de $1,920) hace unos días no afecta el panorama a largo plazo en lo absoluto. Es más, tenía previsto que el oro debía tener una corrección bastante fuerte (lamentablemente no puse ningún artículo al respecto, pero personas cercanas pueden corroborar que les dije que era el momento ideal de tomar una posición corta). Porque esta corrección? Sencillo, todo lo que sube demasiado rápido (y en extremo), también va a tener una corrección bastante rápida (Y extrema). Hace algún tiempo escribí una entrada donde hacia una comparación del mercado de especuladores con pasajeros en un barco. Cuando todos se ponen al mismo lado de este, el barco tiende a voltearse (revisen la entrada aquí). En los mercados financieros globales ocurre lo mismo: cuando todos están de un mismo lado de la operación (ya sea de compradores o vendedores), la dirección del precio va a necesariamente tomar el rumbo contrario a falta de jugadores opuestos (o sea, si solo hay compradores, quien esta de vendedor? En este momento los compradores se dan cuenta que es momento de aprovechar la coyuntura y comenzar a vender, lo que en este caso vendría a ser una toma de ganancias)

Yendo al tema de la Burbuja financiera en el precio del Oro, porque piensa este humilde trader/analista/músico (no el mismo orden necesariamente) que estamos lejos de estar en una? Acá un simple gráfico que ilustra la corrida del oro de los últimos 10 años

Este es un grafico semanal del precio del metal amarillo desde 1992. Vemos que el precio recién comenzó a tomar un impulso alcista hacia el 2001 (hace 10 años exactamente). La tendencia alcista principal se puede apreciar con la línea roja. De ahí tenemos una segunda tendencia más marcada a partir del 2005, lo que podemos apreciar con la línea azul. De ahí se genera una tercera tendencia alcista (vean como el ángulo de la línea se va haciendo más marcado cada vez) que comienza el 2009, que está señalado con la línea marrón.

Como verán, el precio del oro ha subido demasiado alto demasiado rápido. Si se fijan bien, aun cuando la línea marrón (tendencia alcista del 2009) sea rota, todavía tenemos la línea alcista azul que soporta la tendencia al largo plazo. En este caso, el nivel de $1050 (que también es un soporte/resistencia) sería el siguiente objetivo a tocar durante el 2012. En el peor de los casos, si es que la línea azul es rota todavía tenemos la línea roja que es la tendencia a largo plazo principal.

En resumen, lo que venimos viendo es una corrección bien fuerte, pero al largo plazo la tendencia del oro sigue intacta. Hay diferentes formas de usar esta tendencia:

Si uno quiere protegerse de efectos inflacionarios y de la perdida del valor del dólar americano, se les esta presentando una oportunidad bastante interesante de adquirir oro / plata bajo la forma de monedas o barras (se puede hacer por internet en websites tales como www.goldmoney.com))
Si uno quiere especular con el alza/baja de los precios, entonces hay que esperar a que el oro toque una resistencia importante en el cuadro diario para de ahí tomar una posición corta, ya que la tendencia actual es a la baja- Como se hace esto? Si han venido siguiendo el blog sabrán que necesitamos encontrar una señal y un contexto adecuado.

Asi que ya saben, al corto plazo se puede vender. Pero al largo plazo la bajada actual no es más que una corrección que tenía que darse en algún momento. No olviden que se ve al metal como un refugio en tiempos de crisis. Ustedes creen que realmente hay altas probabilidades que EEUU y Grecia/Italia/España/Portugal/Irlanda/Bélgica encuentren una forma de financiar sus deudas millonarias? Quizás tomen medidas que les den un aliento temporal, pero al largo plazo sus economias van a tener que pagar la cuenta si o si. Cuando eso pase, van a ver como los metales van a tomar un auge que les hara recordar esta entrada por un buen buen tiempo.

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Sobre el autor: El Trader de Forex (Luis Urquiza) es un operador a tiempo completo del mercado de divisas, futuros de commodities y futuros de índices bursátiles. Su estilo se centra en la simplicidad del trading (sin utilizar indicadores técnicos), asi como sencillez en la explicación de noticias, eventos, artículos educativos. Pueden consultar su biografia aqui. Contactos directos al informa.forex@gmail.com

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